貴陽方管需求端較大的利好表現的更加明確，供暖季停止土石方作業這一政策從新文件中直接取消，意味著今年供暖季限產對需求的負面影響時間將大大縮短。

從地產數據可以看到，房屋新開工異常強勁，目前越來越多城市商品房庫存步入較低庫存區間。反觀商品房銷售增速雖然在回落但兩者的絕對值上來看依然是新開工占優，目前地產的狀態可能會復制2013年國五條后的節奏。

往后看，如果空氣質量狀況較差，限產仍舊有可能維持高壓，而需求端限制的放松是確定的，對沖了限產放松的供應增量，甚至依然有推漲價格的潛在動力。

宏觀面，8月份房地產和基建數據公布，房地產表現依然強勁，基建投資持續下滑。產業方面，供給端唐山高爐開工率繼續小幅回升至60.37%，但唐山明令9月限產力度不低于8月，預計后期高爐開工率提升空間有限。 http://m.hydra-arl.com